價格戰(zhàn)拖累,近半汽車經(jīng)銷商虧損
2024-06-29 17:30 汽車經(jīng)銷商

2價格戰(zhàn)拖累,近半汽車經(jīng)銷商虧損

來源:時代財經(jīng)APP(ID:tf-app) 作者:張昕迎

新車價格戰(zhàn)吞噬利潤,汽車經(jīng)銷商生存狀況依然較為艱難。

A股上市公司廣匯汽車近期股價走勢再度引發(fā)大眾對汽車經(jīng)銷商生存狀況的關(guān)注。

26日,廣匯汽車上演“地天板”,開盤跌停,但收盤卻報漲停。27日、28日,廣匯汽車繼續(xù)下跌。截至28日收盤,廣匯汽車下跌2.82%,報0.69元/股,已經(jīng)連續(xù)7個交易日股價跌破1元。

按照交易所規(guī)定,如果一只股票出現(xiàn)“連續(xù)20個交易日的每日股票收盤價均低于人民幣1元”的情形,公司股票及可轉(zhuǎn)換公司債券將因觸及交易類強制退市情形被交易所終止上市。

廣匯汽車面臨困境背后,傳統(tǒng)汽車經(jīng)銷商普遍承壓。2023年,龐大集團退市;今年年初,廣東永奧遭遇經(jīng)營危機;5月,部分保時捷中國經(jīng)銷商聯(lián)合向主機廠抗議……

在汽車市場內(nèi)卷壓力之下,經(jīng)銷商經(jīng)營狀況不及預(yù)期。根據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的最新一期“中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”VIA(Vehicle Inventory Alert Index)顯示,2024年5月中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為58.2%,同比上升2.8個百分點,環(huán)比下降1.2個百分點。庫存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上,汽車流通行業(yè)處在不景氣區(qū)間。

一季度整車毛利率下降 

根據(jù)公開資料,2015年6月,廣匯汽車成功登陸A股市場,證券代碼600297.SH。2016年,廣匯汽車成為中國首家資產(chǎn)規(guī)模和營收規(guī)模都突破千億的汽車經(jīng)銷商集團。

根據(jù)《廣匯汽車服務(wù)集團股份公司2024年度信用評級報告》,廣匯汽車是我國乘用車銷量規(guī)模最大的汽車經(jīng)銷集團,已建立覆蓋全國28 個省、自治區(qū)及直轄市的乘用車經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)。

中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的《2024年中國汽車經(jīng)銷商集團百強排行榜》顯示,廣匯汽車在各大經(jīng)銷商集團中乘用車總銷量中排名行業(yè)第一,營業(yè)收入規(guī)模排名第二。

作為頭部經(jīng)銷商,廣匯汽車仍然在去年實現(xiàn)了千億營收,財報顯示,其2023年營收達1379.98億元,同比增長3.34%。

盡管仍然保持年收入千億的規(guī)模,但廣匯汽車的賺錢能力開始變?nèi)酢?/p>

整車銷售是經(jīng)銷商收入的主要來源,但整車獲利空間小,其他業(yè)務(wù)主要是售后維修及衍生服務(wù),毛利率水平相對較高,構(gòu)成經(jīng)銷商毛利潤的主要來源。

根據(jù)財報,2023年,廣匯汽車整車銷售1174.3億元,但該部分的毛利率僅1.65%;其維修服務(wù)收入138.29億元,毛利率則為31.34%。2023年,廣匯汽車整體毛利率為8.29%。

今年1-3月,廣匯汽車營業(yè)收入277.90 億元,毛利率8.99%,均同比下降。其中,整車收入225.96億元,毛利率僅0.02%。

廣匯汽車在公告中表示,汽車市場價格戰(zhàn)持續(xù),行業(yè)競爭格局加劇。新能源市場占有率持續(xù)擠壓燃油車市場空間,燃油車市場競爭愈加激烈,汽車主機廠為保證自身市占率,持續(xù)采取以價換量的市場策略。在需求收縮、預(yù)期轉(zhuǎn)弱、價格競爭的三重壓力下,一季度公司整車銷售規(guī)模較去年同期下降14.80%;整車毛利率較去年同期下降4.10個百分點。

不僅廣匯汽車,中升集團2023年毛利率為7.7%,同比下滑1.2個百分點;年內(nèi)溢利同比下滑24.8%。永達汽車2023年毛利率為6.88%,較去年同期下降1.99個百分點;凈利潤同比下滑60.2%。

廠商之間的博弈更為激烈 

“市場規(guī)模擴大并不意味著經(jīng)營者經(jīng)營利潤的豐厚,尤其是新車價格戰(zhàn)嚴重吞噬了經(jīng)銷商本應(yīng)有盈利,汽車經(jīng)銷商生存狀況依然較為艱難。”中國汽車流通協(xié)會指出。

價格戰(zhàn)背景下,經(jīng)銷商身處水深火熱之中。根據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的《2023年全國汽車經(jīng)銷商生存狀況調(diào)查報告》,2023年,僅有27.3%經(jīng)銷商完成年度銷量目標(biāo),2023年經(jīng)銷商虧損的比例為43.5%。在經(jīng)銷商利潤結(jié)構(gòu)中,新車銷售虧損嚴重,新車毛利貢獻為負數(shù),售后金融保險及衍生業(yè)務(wù)毛利貢獻占比提升。

一名經(jīng)銷商相關(guān)負責(zé)人告訴時代財經(jīng):“現(xiàn)在都在拼價格,盈利不重要,活著更關(guān)鍵。希望價格戰(zhàn)的風(fēng)暴快點結(jié)束,讓市場回歸理性。”

汽車行業(yè)的內(nèi)卷也使得經(jīng)銷商與主機廠之間的博弈更為激烈。

“各大主機廠為了爭奪市場份額,打響了貫穿全年的價格戰(zhàn),導(dǎo)致汽車銷售價格普遍下降,雖然短期內(nèi)刺激了銷量增長,但也對汽車市場秩序和業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)的利潤造成了一定沖擊。尤其是處于汽車產(chǎn)業(yè)鏈末端的汽車經(jīng)銷商,被迫承受巨大經(jīng)營壓力。”廣匯汽車在其2023年年報中表示。

今年5月,保時捷被曝出經(jīng)銷商威脅停止進車,并要求保時捷方面更換高管、提高補貼。隨后,保時捷中國回應(yīng)稱,保時捷中國與全體授權(quán)經(jīng)銷商始終保持著長期、互信的常態(tài)對話機制,汽車廠商始終要積極傾聽經(jīng)銷商來自一線的聲音,將一同尋求有效的方式來積極應(yīng)對市場的變化。

根據(jù)全國工商聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會25日發(fā)布的《2023汽車經(jīng)銷商對生產(chǎn)廠家滿意度暨汽車經(jīng)銷商生存狀況調(diào)研報告》,2023年汽車經(jīng)銷商對廠家滿意度得分均值創(chuàng)歷史新低,僅56.1分,2022年則為64.8分。

行業(yè)大變革之下,積極擁抱新能源汽車成為汽車經(jīng)銷商的選擇。

以廣匯汽車為例,其積極參與新能源市場布局,積極拓展內(nèi)外部各類資源。截至2023 年末,已與20多個新能源品牌建立密切聯(lián)系與溝通機制,已申請成功54家新能源店面授權(quán)。

永達汽車方面表示,在獨立新能源品牌網(wǎng)店布局方面,2023年共計獲取7個獨立新能源品牌網(wǎng)點授權(quán)并主動關(guān)閉了5個效率低下的獨立新能源品牌網(wǎng)店。截至2023年年末,旗下獨立新能源的網(wǎng)點數(shù)達到34個。在合作品牌方面,明確了以鴻蒙智行相關(guān)品牌、小鵬、smart 、智己為主的頭部新能源品牌作為主要網(wǎng)點布局,并獲取了小米汽車中國首批銷售服務(wù)中心網(wǎng)店的授權(quán)。

此外,中國汽車流通協(xié)會建議,未來汽車市場不確定性加大,經(jīng)銷商要根據(jù)實際情況,理性預(yù)估實際市場需求,合理控制庫存水平,以防庫存壓力過大,導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險。