來(lái)源：直通IPO（ID:zhitongIPO） 作者：王非
年入超135億，三年累虧超183億。
繼360、360數(shù)科、魯大師、花房集團(tuán)后，周鴻祎即將收獲第五個(gè)IPO。
6月26日，哪吒汽車母公司合眾新能源汽車有限公司（以下統(tǒng)稱：哪吒汽車）向港交所遞交招股書，中金、摩根士丹利、中信證券、農(nóng)銀國(guó)際、招銀國(guó)際為其聯(lián)席保薦人。
早在2020年7月，哪吒汽車曾官宣將啟動(dòng)科創(chuàng)板上市申報(bào)工作，此后無(wú)奈中止。2022年至今的三年內(nèi)，市場(chǎng)上頻頻爆出IPO新消息，最終都沒(méi)有下文。
直到2024年，哪吒汽車的IPO進(jìn)程在各方努力下，悄然提速：3月，香港特別行政區(qū)政府與公司簽署協(xié)議，除提供2億港元補(bǔ)貼外，還將協(xié)助基石輪投資2億美元；4月，桐鄉(xiāng)國(guó)資等三方與公司簽訂50億元投資協(xié)議，其中就包括“協(xié)調(diào)相關(guān)資源，支持合眾汽車盡快實(shí)現(xiàn)IPO”。
短短兩個(gè)多月后，獲360、寧德時(shí)代等超228億投資的哪吒汽車，赴港IPO終于邁出實(shí)質(zhì)性一步。如果一切順利，該公司也將成為繼“蔚小理”和零跑后，第五家登陸港股的新勢(shì)力車企。
更為關(guān)鍵的是，此番赴港上市“輸血”，也將助力哪吒汽車“戰(zhàn)略性擴(kuò)展海外市場(chǎng)、豐富公司的產(chǎn)品組合”等，以便重拾往日“銷冠”榮光。
合計(jì)獲超228億投資，年入超135億三年累虧超183億
成立于2014年的合眾新能源汽車有限公司，三年后獲得造車資質(zhì)，并于次年推出旗下汽車品牌——哪吒汽車。2018-2020年，哪吒 N01、哪吒 U、哪吒 V相繼上市。其中，定價(jià)在5-15萬(wàn)間的哪吒 V、哪吒 U無(wú)疑是銷售主力，更是助推哪吒汽車在2022年摘得造車新勢(shì)力銷量冠軍。
也正是在2019-2022年間，哪吒汽車接連收到資本拋出的橄欖枝，總募資額約228.44億元。其中，累計(jì)實(shí)繳投資19億元的360，更是為哪吒汽車持續(xù)吸引著巨量關(guān)注。周鴻祎建議下的“為人民造車”口號(hào)，直到如今也依然讓人印象深刻。
招股書顯示，IPO前，哪吒汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)方運(yùn)舟博士持股約11.82%，合計(jì)控制約20.28%股份；民生股權(quán)持股11.46%，系公司最大股東；華鼎資本緊隨其后持股約9.82%；周鴻祎的三六零安全則持股約9.12%。
憑借自身不俗的銷售表現(xiàn)，再加上資方的密集輸血下，不甘鎖死在“低端”定位的哪吒汽車，于2022年推出了哪吒 S，于2023年推出了跑車產(chǎn)品哪吒 GT，定價(jià)接近翻倍，兩款車的售價(jià)區(qū)間在17.88-33.88萬(wàn)元。
而也正是自2023年起，哪吒汽車銷量下滑，不復(fù)往日榮光，年度銷量排名從第一，跌至第六。全年累計(jì)交付量?jī)H127496輛環(huán)比下滑16.16%，相較于年度25萬(wàn)輛的銷量目標(biāo)，僅完成約51%。
銷量表現(xiàn)不佳，最終也直接反應(yīng)在招股書上。2021-2023年，哪吒汽車的收入分別約為50.87億、130.50億、135.55億元；年內(nèi)虧損分別約為48.40億、66.66億、68.67億元，三年累計(jì)虧損超183億元；毛利率分別為-34.4%，-22.5%、-14.9%。
來(lái)源：哪吒汽車招股書
作為對(duì)比，2023年，“蔚小理”及零跑的營(yíng)收分別為556.18億、306.76億、1238.51億、167.47億元，均超過(guò)哪吒汽車。其中，僅有理想實(shí)現(xiàn)117.04億元的盈利，其余幾家均為虧損。
對(duì)于過(guò)山車式的發(fā)展，哪吒汽車CEO張勇在微博道歉稱，因?yàn)樾吕袭a(chǎn)品切換沒(méi)有銜接好、新產(chǎn)品上市定價(jià)過(guò)高、傳播方式老舊、營(yíng)銷總部集權(quán)等多個(gè)因素導(dǎo)致了哪吒汽車的銷量下滑。
為此，2024剛開(kāi)年，哪吒汽車就通過(guò)一份人事任免書表達(dá)了決心：張勇兼任營(yíng)銷公司總裁，親自下場(chǎng)抓營(yíng)銷。今年以來(lái)，哪吒汽車更加頻繁地出現(xiàn)在熱搜上，作為投資人且自帶網(wǎng)紅屬性的周鴻祎，更是貢獻(xiàn)了不少名場(chǎng)面。
比如，在開(kāi)著即將上市的哪吒L參觀桐鄉(xiāng)工廠的直播中，周鴻祎一頓輸出，狂噴哪吒汽車要多向小米學(xué)習(xí)。“你們什么都不明白，從營(yíng)銷到產(chǎn)品規(guī)劃老是自嗨”、“哪吒的車全是用的字母（命名），反正就是讓消費(fèi)者怎么覺(jué)得別扭怎么來(lái)，讓消費(fèi)者怎么記不住怎么來(lái)”、“鬼知道你是在干什么。”
此后，張勇便擺明了“接受老周批評(píng)，營(yíng)銷向雷軍學(xué)習(xí)”的態(tài)度，在網(wǎng)上學(xué)起雷軍，發(fā)布了問(wèn)答和工廠視頻，講解為什么哪吒S、GT中控是豎屏，還向網(wǎng)友同步哪吒L的生產(chǎn)進(jìn)度。
加速“出海”破局，前5月蟬聯(lián)新勢(shì)力出海銷量第一
哪吒汽車在招股書中提到，中國(guó)新能源車企不僅面臨著傳統(tǒng)燃油車的競(jìng)爭(zhēng)，其內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)也同樣激烈，因此導(dǎo)致新能源乘用車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散。
招股書顯示，2023年，中國(guó)有146家新能源乘用車品牌，其中銷售規(guī)模在10萬(wàn)輛以上的只有16家品牌，合計(jì)共占2023年全年市場(chǎng)份額的66.6%。
其中，哪吒汽車在2023年全年的新能源乘用車銷售量約為10.53萬(wàn)輛，在所有僅生產(chǎn)新能源乘用車的中國(guó)品牌中排在第8位，市場(chǎng)份額為1.2%。
來(lái)源：哪吒汽車招股書
于是在自身銷量下滑，以及國(guó)內(nèi)同行“卷生卷死”的大背景下，哪吒汽車前瞻性地開(kāi)始布局海外市場(chǎng)，在2023年實(shí)現(xiàn)出口17019輛，占公司2023年總銷量的13.7%，貢獻(xiàn)了12.0%的銷售收入。
根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，于2023年，以上險(xiǎn)量計(jì)，哪吒汽車是東南亞新能源乘用車排名前三的品牌。
另?yè)?jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)，1-5月哪吒汽車新能源汽車出口16458輛，位列車企新能源汽車出口量第五，新勢(shì)力車企出口量第一。截至5月底，哪吒汽車出口累計(jì)3.5萬(wàn)輛。
據(jù)悉，哪吒汽車在泰國(guó)和印度尼西亞的工廠已經(jīng)分別于2024年3月和5月投產(chǎn)，在馬來(lái)西亞的工廠已于2024年1月動(dòng)工。
截至2023年12月31日，哪吒汽車已在國(guó)內(nèi)設(shè)立539家門店，包括114家直營(yíng)店，并已在海外安排或設(shè)立合共100個(gè)左右銷售網(wǎng)點(diǎn)與售后網(wǎng)點(diǎn)。
哪吒汽車表示，未來(lái)將持續(xù)大力發(fā)展拉丁美洲、中東和非洲，并隨后適時(shí)向歐洲拓展。
張勇在新年致辭中曾表示，哪吒汽車今年計(jì)劃至少推出4款全球化車型，2025年實(shí)現(xiàn)8款產(chǎn)品海內(nèi)外同步銷售，海外銷量目標(biāo)為年銷10萬(wàn)輛，全球銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋50個(gè)國(guó)家，建立500家海外銷售服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。
到2026年時(shí)，哪吒汽車計(jì)劃海外市場(chǎng)要貢獻(xiàn)35%的銷量，國(guó)內(nèi)外總銷量目標(biāo)為100萬(wàn)輛。
匿名用戶
