2024年3月22日晚間，中國(guó)DaaS（設(shè)備即服務(wù)）行業(yè)第一股凌雄科技（02436.HK）發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)公告。公告顯示，凌雄科技2023年?duì)I收達(dá)17.93億元（人民幣，下同），同比增長(zhǎng)7.8%；毛利和經(jīng)調(diào)整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)）分別為1.47億元和2.41億元。據(jù)悉，若以2023年?duì)I收計(jì)，凌雄科技的營(yíng)收繼續(xù)保持行業(yè)第一。
2023年，盡管受我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨新形勢(shì)新挑戰(zhàn)等宏觀因素影響，但凌雄科技的設(shè)備全生命周期管理業(yè)務(wù)模式依舊保持強(qiáng)勁發(fā)展韌性，核心主營(yíng)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢(shì)。其中，設(shè)備回收業(yè)務(wù)、設(shè)備訂閱業(yè)務(wù)和IT技術(shù)訂閱服務(wù)營(yíng)收分別同比增長(zhǎng)約8.1%、9%和2.4%；設(shè)備訂閱業(yè)務(wù)的新客戶數(shù)量同比增長(zhǎng)近乎翻倍，總設(shè)備訂閱量同比增長(zhǎng)15.9%至約574.4萬臺(tái)。
以服務(wù)好客戶為中心積極作為 設(shè)備訂閱和IT技術(shù)訂閱服務(wù)表現(xiàn)亮眼
行業(yè)保持健康規(guī)范發(fā)展，企業(yè)才能享受高質(zhì)量發(fā)展紅利。作為DaaS行業(yè)的領(lǐng)頭羊，凌雄科技多年來一直多措并舉推動(dòng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化和成熟化發(fā)展，并取得豐碩成果。2023年，凌雄科技繼續(xù)積極作為，展現(xiàn)行業(yè)龍頭擔(dān)當(dāng)，為DaaS行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展添上濃墨重彩的一筆。
2023年2月2日，在深圳市中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶及行業(yè)協(xié)會(huì)座談會(huì)上，凌雄科技董事會(huì)主席胡祚雄呼吁更多產(chǎn)業(yè)政策向千億DaaS行業(yè)傾斜。2023年3月，參與編制的兩項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)》、《企業(yè)信用評(píng)價(jià)報(bào)告編制指南》先后發(fā)布和實(shí)施。2023年5月，聯(lián)合多個(gè)知名品牌打造行業(yè)首個(gè)租賃節(jié)；牽頭成立DaaS行業(yè)首個(gè)前瞻性行業(yè)研究智庫“凌雄研究院”，并先后發(fā)布重磅行業(yè)研究報(bào)告，為外界全面系統(tǒng)了解DaaS行業(yè)提供了核心通道。2023年12月，聯(lián)合賽迪研究院、中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布國(guó)內(nèi)首份《企業(yè)辦公電腦租賃標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展報(bào)告》，對(duì)DaaS行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展具有重要指導(dǎo)作用。
這些重要舉措進(jìn)一步促進(jìn)了我國(guó)DaaS行業(yè)的高質(zhì)量增長(zhǎng)。灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)顯示，2023年，我國(guó)DaaS市場(chǎng)規(guī)模繼續(xù)保持較高增速，預(yù)計(jì)超過610億元，并將在2026年達(dá)到1382億元規(guī)模。凌雄科技的這些優(yōu)異表現(xiàn)，讓其廣受好評(píng)，并被多家權(quán)威媒體先后評(píng)為“最具價(jià)值社會(huì)服務(wù)公司”、“年度數(shù)字創(chuàng)新企業(yè)”、“社會(huì)責(zé)任（S）先鋒企業(yè)獎(jiǎng)”、“年度最具創(chuàng)新價(jià)值獎(jiǎng)”等。
在勇?lián)袠I(yè)龍頭重任的同時(shí)，凌雄科技始終以服務(wù)好客戶為中心，認(rèn)真研究和把握新形勢(shì)新挑戰(zhàn)下的企業(yè)客戶需求。在復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，越來越多企業(yè)高度注重降本增效，高度注重現(xiàn)金流。在此背景下，各大企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)中長(zhǎng)期存在的IT設(shè)備全生命周期管理痛點(diǎn)更加凸顯，如一次性購(gòu)買IT設(shè)備的資金壓力大、技術(shù)支持響應(yīng)慢、IT設(shè)備管理靈活性差及IT設(shè)備利用率低等，對(duì)降本增效的一站式DaaS解決方案展現(xiàn)出旺盛的需求。
對(duì)此，凌雄科技一方面豐富和完善DaaS服務(wù)內(nèi)涵，為不同行業(yè)的企業(yè)客戶定制設(shè)備全生命周期管理解決方案的同時(shí)，通過提供一站式IT綜合解決方案，助力第133屆廣交會(huì)、中國(guó)第二屆職業(yè)技能大賽、第十九屆亞運(yùn)會(huì)、第31屆世界大學(xué)生夏季運(yùn)動(dòng)會(huì)等順利舉辦；另一方面加大對(duì)重點(diǎn)區(qū)域市場(chǎng)布局力度，為企業(yè)客戶提供更精細(xì)化的服務(wù)。以布局華東市場(chǎng)為例，2023年9月，凌雄科技旗下全資子公司凌雄技術(shù)（深圳）有限公司在上海設(shè)立凌雄美邦技術(shù)（上海）有限公司并正式投入運(yùn)營(yíng)。通過該公司，凌雄技術(shù)旨在整合行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，擴(kuò)大全國(guó)文印設(shè)備解決方案市場(chǎng)份額的同時(shí)，進(jìn)一步鞏固和提升其DaaS服務(wù)的全國(guó)服務(wù)能力和重點(diǎn)區(qū)域市場(chǎng)滲透度。
這些精準(zhǔn)有效的措施，進(jìn)一步增強(qiáng)了凌雄科技的品牌和客戶粘性，擴(kuò)大了客戶數(shù)量，促進(jìn)了業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)快速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2023年凌雄科技設(shè)備訂閱業(yè)務(wù)客戶數(shù)量和IT技術(shù)訂閱服務(wù)客戶數(shù)量分別同比增長(zhǎng)52.8%和63.3%。受益于此，凌雄科技設(shè)備訂閱業(yè)務(wù)2023年?duì)I收同比增長(zhǎng)約9%至3.48億元；IT技術(shù)訂閱服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)至約1.59億元。
持續(xù)高筑核心壁壘 市場(chǎng)份額向頭部企業(yè)集中趨勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化
“隨著以凌雄科技為核心的DaaS服務(wù)商們持續(xù)加強(qiáng)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及DaaS服務(wù)正成為我國(guó)各大企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)的剛需，我國(guó)DaaS市場(chǎng)滲透度正在有序提升。”凌雄研究院相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，實(shí)際上，近幾年，DaaS市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了新發(fā)展階段。一個(gè)顯著的特點(diǎn)就是，市場(chǎng)份額正逐步向行業(yè)頭部企業(yè)集中，贏者通吃的馬太效應(yīng)越來越明顯。
“凌雄科技等行業(yè)龍頭企業(yè)的上市，就是一個(gè)行業(yè)集中度提升的里程碑事件。”東方富海合伙人陳利偉表示。灼識(shí)咨詢的資料顯示，2021年，按收入計(jì)，業(yè)內(nèi)前五大市場(chǎng)參與者占總市場(chǎng)份額約7.2%。其中，凌雄科技的收入約占總市場(chǎng)份額的3.9%，行業(yè)排名第一。這也意味著，凌雄科技的市場(chǎng)份額超過其他四大主要參與者的總和。“實(shí)際上，凌雄科技不斷高筑行業(yè)核心壁壘，正進(jìn)一步強(qiáng)化行業(yè)市場(chǎng)份額向其集中的趨勢(shì)。”有行業(yè)專家指出。
海通國(guó)際研報(bào)指出，凌雄科技構(gòu)建的行業(yè)壁壘包括：一是閉環(huán)DaaS生態(tài)可以產(chǎn)生強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)，IT設(shè)備利用率顯著提高，交叉銷售鞏固其協(xié)同效應(yīng)且客戶粘性很高；二是完善且強(qiáng)大的回收翻新產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)設(shè)備訂閱服務(wù)起到強(qiáng)支撐和協(xié)同效應(yīng)；三是智能風(fēng)控體系對(duì)DaaS業(yè)務(wù)的開展至關(guān)重要，公司常年保持很低的壞賬率；四是戰(zhàn)略股東的強(qiáng)力支持。
其中，凌雄科技三大主營(yíng)業(yè)務(wù)2023年繼續(xù)深度協(xié)同，成效明顯。長(zhǎng)期和短期設(shè)備訂閱服務(wù)的企業(yè)客戶，根據(jù)不同階段的不同需求和場(chǎng)景，相互轉(zhuǎn)化。而細(xì)致周到的IT技術(shù)訂閱服務(wù)極大提高企業(yè)客戶的使用體驗(yàn)，拉近與客戶距離，增強(qiáng)與企業(yè)客戶的交互關(guān)系，幫助設(shè)備訂閱和設(shè)備回收兩大業(yè)務(wù)獲客。此外，凌雄科技行業(yè)領(lǐng)先的回收和翻新能力，對(duì)設(shè)備訂閱服務(wù)起到強(qiáng)大的支撐引流作用和協(xié)同效應(yīng)，幫助其實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)營(yíng)和高質(zhì)服務(wù)，最終在提升客戶體驗(yàn)，增強(qiáng)客戶粘性的同時(shí)，也幫助客戶優(yōu)化設(shè)備使用成本。
此外，與戰(zhàn)略股東的深度協(xié)同也持續(xù)為凌雄科技帶來寶貴資源，從而進(jìn)一步增強(qiáng)了凌雄科技的發(fā)展韌性。與京東的深度協(xié)同，不僅給凌雄科技帶來了千萬級(jí)企業(yè)客戶的流量入口，也在倉儲(chǔ)管理、物流和配送服務(wù)方面也降低了凌雄科技的運(yùn)營(yíng)成本。而與騰訊深度協(xié)同，不僅可以讓凌雄科技的DaaS解決方案惠及騰訊眾創(chuàng)空間所有入駐企業(yè)，還可以通過騰訊會(huì)議App，高效批量獲得企業(yè)客戶。此外，聯(lián)想不僅確保凌雄科技的供應(yīng)鏈需求得到優(yōu)先供應(yīng)和滿足，還通過共享聯(lián)想原廠設(shè)備+量身定制的尊享服務(wù)，從而提升企業(yè)客戶對(duì)凌雄科技的信任度和忠誠(chéng)度。
通過持續(xù)夯實(shí)核心競(jìng)爭(zhēng)力，凌雄科技的底座更加穩(wěn)健。受益于此，凌雄科技成為我國(guó)DaaS行業(yè)唯一一家營(yíng)收超過17.9億元的企業(yè)。按2023年的收入計(jì)，凌雄科技的營(yíng)收繼續(xù)保持行業(yè)第一。
多重利好持續(xù)推高DaaS市場(chǎng)景氣度 機(jī)構(gòu)堅(jiān)定看好龍頭企業(yè)發(fā)展前景
數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，我國(guó)企業(yè)數(shù)量超過5800萬戶。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2026年，全國(guó)登記在冊(cè)企業(yè)將達(dá)到8000萬戶。市場(chǎng)主體的持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，為我國(guó)DaaS市場(chǎng)滲透率的進(jìn)一步提升打造了良好的基本盤。此外，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)波動(dòng)復(fù)蘇，各大企業(yè)一方面將高度重視降本增效和現(xiàn)金流，另一方面加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)以期實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，IDC數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)我國(guó)中小企業(yè)IT支出將在2026年達(dá)到1309億美元（約萬億元人民幣）規(guī)模。
值得一提的是，多地政府相繼出臺(tái)政策指導(dǎo)行政事業(yè)單位采用訂閱方式配置設(shè)備。如2023年10月，廣東省政府辦公廳印發(fā)《關(guān)于在我省教育、科技、衛(wèi)生健康等領(lǐng)域開展設(shè)備租賃試點(diǎn)的工作方案》。“這些政策的出臺(tái)，一方面將直接加速設(shè)備訂閱轉(zhuǎn)化，另一方面也將起到較好的示范和牽引作用，強(qiáng)化政府和企業(yè)對(duì)DaaS服務(wù)的認(rèn)知。”有專家表示。
受益于上述因素的綜合作用，DaaS服務(wù)正加速成為企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)的剛需，從而加快我國(guó)DaaS市場(chǎng)滲透率的提升速度。灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)未來幾年將保持32%的復(fù)合年增長(zhǎng)率，并將在2026年達(dá)到1382億元。
有金融人士指出，我國(guó)DaaS行業(yè)已經(jīng)迎來機(jī)會(huì)窗口期，市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)進(jìn)入增長(zhǎng)快車道。凌雄科技作為DaaS行業(yè)的頭部企業(yè)，其構(gòu)筑的核心壁壘很難被超越，未來的市場(chǎng)占有率會(huì)越來越高。由此，凌雄科技未來的營(yíng)收體量和利潤(rùn)水平具有極大的想象空間。
有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著凌雄科技業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)效率繼續(xù)改善，在未來幾年將進(jìn)入持續(xù)、規(guī)模盈利階段。海通國(guó)際的研究報(bào)告測(cè)算，凌雄科技預(yù)計(jì)2024-2025年將實(shí)現(xiàn)總收入24.17/33.31億元人民幣，經(jīng)調(diào)整的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)）為5.62/8.61億元人民幣。此外，該行在首次覆蓋報(bào)告中稱，如果中國(guó)IT設(shè)備訂閱滲透率提高到50%，凌雄科技的市占率提升1倍，則公司的潛在增長(zhǎng)空間20倍。
展望未來，凌雄科技將一如既往堅(jiān)守以服務(wù)好客戶為中心的價(jià)值觀，因企制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，不斷提升IT技術(shù)服務(wù)能力與服務(wù)質(zhì)量，為客戶創(chuàng)造更多新價(jià)值。與此同時(shí)，凌雄科技將充分把握發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步滲透核心城市和潛力巨大的其他城市以擴(kuò)大服務(wù)范圍，充分利用數(shù)字化轉(zhuǎn)型的力量持續(xù)強(qiáng)化各業(yè)務(wù)線的協(xié)同效應(yīng)，繼續(xù)保持高質(zhì)量發(fā)展，為股東創(chuàng)造更大價(jià)值。
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