京東又將投出一個(gè)IPO,位列第二大股東
2023-09-05 10:20 京東 IPO

2京東又將投出一個(gè)IPO,位列第二大股東

來(lái)源:直通IPO(ID:zhitongIPO),作者:盛佳瑩

這家公司5年輾轉(zhuǎn)三地闖關(guān)IPO。

自今年京東宣布分拆,子業(yè)務(wù)接連沖刺IPO后,京東在戰(zhàn)投策略上也即將收獲一個(gè)上市公司! 

從2020年開始,京東開始進(jìn)入IPO收獲期。在業(yè)務(wù)分拆中,達(dá)達(dá)、京東健康、京東物流等接連上市,京東工業(yè)、京東科技、京東產(chǎn)發(fā)也在沖刺途中。在戰(zhàn)投策略上,京東相繼投出凌雄科技、印尼GoTo等上市公司。 

如今,京東參與投資的又一公司也在沖刺IPO,或?qū)榫〇|IPO矩陣再拼出一塊版圖。 

近日,天聚地合遞交招股書,擬在香港主板掛牌上市,中信證券為其獨(dú)家保薦人。 

值得一提的是,早在天聚地合A輪時(shí),京東科技便對(duì)其投資,IPO前,京東科技持股16.48%,為第二大股東。股東身份之外,京東還是天聚地合的大客戶,2015年、2016年以及2017年京東分別位列天聚地合第二大客戶、第五大客戶、第五大客戶之列。 

倘若此次天聚地合登陸港交所,意味著京東將收獲一個(gè)IPO。 

天聚地合成立于2010年,根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告,按 2022 年的收入計(jì),天聚地合是中國(guó)最大的綜合性 API 數(shù)據(jù)流通服務(wù)商,市場(chǎng)份額為 6.1%。 

但天聚地合的上市之路一波三折,早在2018年天聚地合開始向資本市場(chǎng)發(fā)起沖刺,最先計(jì)劃登陸創(chuàng)業(yè)板,隨后2021年又沖刺科創(chuàng)板IPO,均失敗后,如今天聚地合轉(zhuǎn)道港交所。 

依賴API,2022年增收不增利

根據(jù)招股書顯示,天聚地合是一家綜合性 API 數(shù)據(jù)流通服務(wù)商,提供標(biāo)準(zhǔn) API 服務(wù)及定制化數(shù)據(jù)治理解決方案。 

致力于通過 API打通數(shù)據(jù)孤島,為用戶提供跨越多個(gè)用例和使用場(chǎng)景的在線 API 服務(wù),公司專有 API 市場(chǎng) APIHub 可匹配供需并促進(jìn)數(shù)據(jù)流通。該等服務(wù)已廣泛應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、軟件信息服務(wù)、通信等各行業(yè)。此外,公司通過數(shù)據(jù)治理解決方案幫助企業(yè)及政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。 

2020年、2021年、2022年以及截至2023年3月31日止三個(gè)月,天聚地合營(yíng)收分別為1.78 億元、2.60 億元、3.29 億元、9561.4 萬(wàn)元,同期,利潤(rùn)為 2722.3 萬(wàn)元、4596.66 萬(wàn)元、4128.4 萬(wàn)元、978.8 萬(wàn)元。 

可以看到,2022年雖然天聚地合營(yíng)收有所增長(zhǎng),但存在增收不增利的情況。對(duì)此,天聚地合表示主要是由于當(dāng)期毛利率下降,以及銷售成本、研發(fā)成本、行政及其他開支大幅增加所致。 

來(lái)源:招股書截圖

報(bào)告期內(nèi),天聚地合毛利率分別為 31.9%、34.6%、32.7%、21.5%,出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。 

從業(yè)務(wù)來(lái)看,API市場(chǎng)業(yè)務(wù)是天聚地合的主要收入來(lái)源。報(bào)告期內(nèi),來(lái)自 API 市場(chǎng)的收入占比分別為 91.9%、74.9%、68.0%、85.8%,其中包括查詢、短信通知、充值服務(wù)。 

來(lái)源:招股書截圖 

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告數(shù)據(jù)顯示,按 2022 年的收入計(jì),天聚地合是中國(guó)最大的綜合性 API數(shù)據(jù)流通服務(wù)商,市場(chǎng)份額達(dá)6.1%。 

天聚地合創(chuàng)始人左磊在此前曾表示自己是一個(gè)“賣水人”。“我們現(xiàn)在的平臺(tái),其實(shí)可以簡(jiǎn)單地理解為自來(lái)水廠的模式,就是從長(zhǎng)江、黃河甚至大海里去抽取水源,通過我們的過濾系統(tǒng)、沉淀系統(tǒng)、消毒系統(tǒng)以后,出來(lái)相對(duì)干凈的純凈水,然后通過管道,傳輸?shù)角Ъ胰f(wàn)戶,傳輸?shù)骄频?,傳輸?shù)焦S。” 

這意味著,天聚地合提供的服務(wù)和解決方案依賴供應(yīng)商提供的數(shù)據(jù)。天聚地合在招股書中也坦言,API業(yè)務(wù)依賴主要供應(yīng)商的數(shù)據(jù)源且天聚地合依賴大客戶實(shí)現(xiàn)創(chuàng)收。報(bào)告期內(nèi),天聚地合五大客戶貢獻(xiàn)的收入分別占總收入的38.7%、41.1%、43.7%及79.2%,而來(lái)自最大的客戶收入分別占我們總收入的11.6%、11.7%、12.4%及44.3%。 

而天聚地合對(duì)五大供應(yīng)商的采購(gòu)總額分別占采購(gòu)總額的68.7%、56.2%、69.9%及89.1%,占比相對(duì)較高,而向最大供應(yīng)商的采購(gòu)額則占總銷售成本的25.2%、37.4%、37.5%及60.4%。 

根據(jù)招股書顯示,天聚地合的采購(gòu)包括購(gòu)買數(shù)據(jù)服務(wù)、軟件、硬件及技術(shù)服務(wù)。報(bào)告期內(nèi), 采購(gòu)額分別為1.16億元,1.61億元、2.08億元,0.73億元,分別占總銷售成本的95.7%、94.4%、94.0%及97.7%。 

值得一提的是,數(shù)據(jù)合規(guī)是天聚地合業(yè)務(wù)的核心。作為一家技術(shù)中介服務(wù)提供商,天聚地合需要處理上下游各方之間的數(shù)據(jù)打包及傳輸活動(dòng)。 

對(duì)此,天聚地合表示,自己緊跟法律的發(fā)展變化,明確供應(yīng)商資格及管理標(biāo)準(zhǔn)及優(yōu)先次序,評(píng)估數(shù)據(jù)來(lái)源的質(zhì)量,同時(shí),為數(shù)據(jù)標(biāo)識(shí)、分類及保護(hù)制定指引。 

五年輾轉(zhuǎn)三地闖關(guān)IPO,京東為第二大股東

今年天聚地合已經(jīng)是成立十三年,算得上是互聯(lián)網(wǎng)老兵。 

創(chuàng)始人左磊,2006年6月取得中國(guó)南京航空航天大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)學(xué)士學(xué)位。2010年看中互聯(lián)網(wǎng)機(jī)遇開始創(chuàng)業(yè)天聚地合,是最早一批進(jìn)入大數(shù)據(jù)行業(yè)的企業(yè)。 

天聚地合也很快獲得了資本市場(chǎng)的青睞,相繼完成8輪融資,投資方既有京東等大廠,也有森馬服飾董事長(zhǎng)邱堅(jiān)強(qiáng)、上市公司順網(wǎng)科技華勇等個(gè)人投資者。 

2014年,天聚地合完成A輪融資,京東科技投資,成為其第二大股東。 

2015年,天聚地合完成2.18億元B輪融資,由中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資基金領(lǐng)投,京東、太浩創(chuàng)投、森馬服飾董事長(zhǎng)邱堅(jiān)強(qiáng)、上市公司順網(wǎng)科技華勇跟投。 

第二年,天聚地合宣布獲得3.6億元C輪融資,由邱堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)投,袁永剛、太浩創(chuàng)投、東合資本,以及前期投資人參與跟投。 

C輪融資后,左磊曾對(duì)外透露公司在下一步有IPO的準(zhǔn)備。但雖然在一級(jí)市場(chǎng)頻獲融資,但在二級(jí)市場(chǎng)天聚地合走得并不順利。 

2018年,天聚地合開始正式向資本市場(chǎng)發(fā)起沖刺,最先計(jì)劃登陸創(chuàng)業(yè)板,隨后2021年又沖刺科創(chuàng)板IPO,均失敗后,如今天聚地合轉(zhuǎn)道港交所。 

來(lái)源:招股書截圖 

IPO前,左磊直接持股為43.59%,通過六聚六合控制1.84%股權(quán),通過一聚六合控制7.75%股權(quán),華洹女士直接持股為0.15%,一起組成聚合數(shù)據(jù)的控股股東,華洹女士為左磊的配偶。 

京東科技持股為16.48%,是天聚地合的第二大股東,邱堅(jiān)強(qiáng)持股為8.91%,華勇持股為3.11%。 

值得一提的是,森馬和京東既是天聚地合的股東,也是其客戶。森馬集團(tuán)曾在2015年、2016年分別位列天聚地合第一大客戶、第二大客戶;京東集團(tuán)在2015年、2016年以及2017年分別位列天聚地合第二大客戶、第五大客戶、第五大客戶之列。 

京東科技與天聚地合還形成關(guān)聯(lián)交易。以2017年為例,天聚地合向京東旗下企業(yè)共計(jì)采購(gòu)金額近540萬(wàn)元,京東旗下企業(yè)向天聚地合共計(jì)采購(gòu)金額約為340萬(wàn)元。 

此次,倘若天聚地合順利登陸港交所,京東也將迎來(lái)一個(gè)新的IPO。