來源：資本星球Planet（ID：zibenxingqiu） 作者：唐飛 編輯：貝爾
“雙減政策”出臺后，一批K12教育機構紛紛轉動企業(yè)前行方向盤。
在過去，學科類教育是整個教育行業(yè)最大的市場，也曾是眾多教育培訓機構的競爭戰(zhàn)場。而在現(xiàn)在，教育機構們卻在以最快速度撤離，先后發(fā)布自己的非學科類課程產品，素質教育品牌、成人職業(yè)教育、智能硬件等都是轉型的方向。
在這些轉型的企業(yè)中，有道似乎是一個特殊的存在。
有道的核心業(yè)務包含三部分，分別是以在線課程為主的學習服務，以智能硬件為主的學習產品和在線營銷服務。
其K12相關的業(yè)務占公司營收比例本來就不大，所以在一眾在線教育公司里，“雙減”政策對有道的影響也比較小。
8月31日，有道發(fā)布了2021年Q2未經審計財報。財報顯示，2021年第二季度，有道實現(xiàn)凈收入2.003億美元，同比增長107.5%，毛利率為52.3%。
這一數(shù)據(jù)，比大部分還在K12賽道糾結的上市公司都要“漂亮”。
但在線教育整體承壓之下，有道能否繼續(xù)保持漂亮業(yè)績？
營收翻番，核心業(yè)務大增124%
起初，有道只是網易的一個翻譯類子業(yè)務。
2007年12月，有道的第一款產品“有道詞典”桌面版上線。2009年1月，有道詞典首個手機版本上線。隨后又推出了有道翻譯官、有道云筆記等產品。
2014年，有道宣布正式進軍互聯(lián)網教育行業(yè)。并在四年后2018年4月，完成首次戰(zhàn)略融資，投后估值11.2億美金，躋身獨角獸陣營。
2019年10月，有道在紐交所上市，股票代碼為“DAO”，成為網易旗下第一家獨立上市公司。
一路走來，有道背后都有網易這家巨頭的扶持，網易創(chuàng)始人丁磊也一直對有道寄予厚望。
根據(jù)有道最新發(fā)布的2021年Q2財報顯示，除了公司營收翻了一倍之外，在線課程的總營收也翻了一番，達到1.676億美元，其中的核心業(yè)務有道精品課程的總營收增長了124%，達到1.587億美元。毛利率從2020年同期的45.2%提高到52.3%。整體業(yè)務一片向好。
具體到細分層面，成人教育業(yè)務，有道精品課程成人部分的營收占Q2總凈收入的21.5%，成人部分的付費學生人數(shù)占總付費學生人數(shù)的13.4%。這得益于網易在成人教育上的一系列探索和舉措。比如，網易云課堂推出了實用英語課程升級版 “全民英語享學營”，根據(jù)成人學習特點，以第一人稱視角進行沉浸式教學。此外，中國大學MOOC上有137門課程被教育部認證為職業(yè)教育國家級精品在線開放課程。
素質教育方面，有道縱橫第二季度凈收入環(huán)比增長180%，并在本季度推出小班課程。
有道詞典筆也在二季度發(fā)布了 “有道詞典筆 K3”系列新品。在新品市場銷量大幅增長的推動下，有道學習產品的凈收入達3200萬美元，較2020年同期增長138.8%。
對于外界關注的K12業(yè)務，有道CEO周楓在財報會議上表示，有道正在精簡K12學科類培訓業(yè)務的員工隊伍，并將遵循有關部門的指導。
與新東方和好未來等在線教育領域頭部公司相比，有道的業(yè)務組合更為多樣化，對K12部門的依賴程度較低。有道在學習產品和成人課程市場的不斷增長的份額，使該公司處于有利地位。
也正是由于這個原因，有道的股價在過去幾個月里表現(xiàn)好于大多數(shù)教育同行。截至周三美股收盤，有道報每股12.68美元，一個月內累計漲幅超33%。相比之下，新東方在過去一個月漲了4%，好未來則跌了8%，掌門教育大跌了超36%。
從目前公布財報的教育類公司來看，有道是監(jiān)管改革以來第一家實現(xiàn)收入翻倍的中國教育機構。
素質教育的新嘗試
“雙減”之下，與K12教育相關公司的轉型紛至沓來。
有道在財報中表示，學習產品、STEAM 課程、成人教育、教育信息化為有道非學科類業(yè)務的四大增長支柱。盡管K12業(yè)務將受到監(jiān)管的重大影響，但上述四大業(yè)務釋放出了增長潛力，有道將繼續(xù)通過創(chuàng)新技術和產品推動可持續(xù)增長。
所謂的創(chuàng)新技術和產品，其中很大一部分便是素質教育。在素質教育領域，有道形成了以編程、圍棋、美術、科學、閱讀力、機器人為代表的多元化素質教育課程體系。其中，專注少兒圍棋啟蒙的有道縱橫，是有道在素質教育領域的主打產品。
有道素質教育負責人陳虎介紹，有道縱橫的課程具有過程指標和結果指標兩種衡量標準。過程性指標是學員通過與AI對弈平臺對弈，在過程中通過逐級闖關學習圍棋知識，而通過對弈結果，老師可以及時知道學生掌握程度。結果指標是感興趣的孩子可以考級考段。
第二季度，有道縱橫推出的小班課程凈收入環(huán)比增長180%。
不久前，有道素質教育首家線下直營店“有道成長中心”也正式開門營業(yè)，致力于發(fā)展少兒素質教育，注重于少兒的智力開發(fā)、邏輯訓練、思維培育等，開設的課程有有道小圖靈編程課、有道德拉科學和有道縱橫圍棋課。
但有業(yè)內人士表示，在家長“雞娃”觀念不變的大環(huán)境下，現(xiàn)在轉型推出的素質教育產品是否真的能搶占家長心智，讓家長愿意付費愿意續(xù)費，是一個有待觀察的問題。很明顯的一個事實是，當前的素質教育產品想輻射的用戶年齡層越大、目標客群年齡越模糊，付費續(xù)費將越發(fā)困難。
而且，幾乎所有此前做學科教育的公司都在嘗試向素質教育轉型，導致這條賽道內十分擁擠。
在用戶端，不少家長表示，他們更愿意接受線下素質教育課程。比如說美術、鋼琴、舞蹈等課程，通過線上教學學生可能會出現(xiàn)各種各樣的問題，而如果老師在身邊就可以及時給予輔導和幫助。
再加上這些課程本身專業(yè)度較高，讓家長們來督促、指導學習根本不現(xiàn)實。
因此，用在線的方式做素質教育仍需要一定時間的摸索。
硬件是最終出路么？
有道的另一大業(yè)務是教育智能硬件。
分析有道的企業(yè)歷程可以發(fā)現(xiàn)，早在2018年，公司就推出了“有道詞典筆”，經過幾年迭代，已擁有一定的產品體系和市場規(guī)模。隨后產品線更加豐富，陸續(xù)推出有道翻譯王、有道云筆、有道翻譯蛋等產品。
圖片來源：艾瑞咨詢
艾瑞咨詢公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年我國教育智能硬件市場規(guī)模約343億元，預計三年后將接近千億規(guī)模。
市場前景大，玩家自然少不了。
整體觀察國內教育硬件市場，具有點讀機功能和翻譯功能的學習產品最早可以追溯到本世紀初的步步高、讀書郎，如今這兩個品牌依然活躍在消費者視野之中。
此外，還有一大批互聯(lián)網企業(yè)也進入該領域。如2019年4月獵豹移動發(fā)布的小豹AI單詞寶，同年6月小米集團發(fā)布英語學習硬件小愛老師，今年3月騰訊發(fā)布的AILA智能作業(yè)燈，還有幾乎與騰訊同時發(fā)布的百度小度學習平板。
當然本文的主角有道也是互聯(lián)網公司進入教育智能硬件的典型案例。
但有道的硬件產品主要集中在詞典筆（翻譯筆）這一類上，在這個領域有一個直接競品不得不提，就是科大訊旗下的翻譯筆。2021年中報顯示，科大訊飛上半年主營收入63.19億元，其中智能硬件4.26億元，占比6.74%，已成為訊飛第五大收入來源。
在定價上，京東商城顯示，有道詞典筆旗艦版1299元，訊飛阿爾法蛋詞典筆定價999元，兩家相差并不大。
從翻譯效果來看，由于語言翻譯的基礎來自于產品自帶的詞庫，所以我們就從詞匯量來做簡單對比。資料顯示有道詞典筆內置的詞庫覆蓋275萬詞條，同時還囊括了牛津高階、韋氏、漢英、專業(yè)考試詞典等多個權威的詞典版權。而訊飛翻譯筆的介紹中則標出覆蓋20多本全學段中英文詞典/工具書，總詞匯量320萬。
京東商城頁面顯示，有道詞典筆旗艦款已獲得超50萬條評價，好評率98%；而訊飛阿爾法蛋詞典筆也有2萬條評價，好評率99%。訊飛阿爾法蛋詞典筆已經成為有道詞典筆的有力競爭對手。
除了訊飛，有道的對手還有步步高和讀書郎。以步步高為例，旗下步步高掃描筆（翻譯筆）售價998元，可以實現(xiàn)掃單詞、掃句子、掃漢字、掃詩詞等功能，就像廣告里說的“哪里不會點哪里”。而且步步高在線下?lián)碛谐^400家服務體驗店、超過1.8萬個線下終端銷售網點，從一二線城市到全國幾千個縣城基本都有布局。
所以別看有道的教育智能硬件現(xiàn)在做得風生水起，經過與其他品牌的一番市場爭奪后，未來并不輕松。
更深層面，智能硬件只是一種傳輸媒介，教育最終拼的還是內容。
教育智能硬件的基礎功能是讓用戶隨時隨地與云端海量內容進行連接，互聯(lián)是硬件智能化的基礎條件；而內容才是決定體驗的關鍵，也是消費者買單的根本。
目前教育硬件市場上的玩家們，互聯(lián)網企業(yè)有數(shù)據(jù)優(yōu)勢、技術優(yōu)勢，這可以幫他們快速進行產品迭代，也可以幫助智能硬件提升智能化水平。傳統(tǒng)品牌的優(yōu)勢可能在認知度和渠道側，他們能有效的教育消費者，也更懂得如何刺激他們消費。
與手機等消費電子不同，教育智能硬件更加依賴“軟硬結合”來做服務，硬件和軟件皆為載體和手段，核心是能否提供好的內容。
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